昨日滬、深兩市指數漲幅僅1%有余，但個股普漲特征十分明顯，收盤時下跌A股只有56只。從行業方面看，受益“家電下鄉”政策的家用電器、電子元器件等行業漲幅靠前，而鋼鐵、金融和采掘等權重行業漲幅都在2%以下，一定程度上壓制了指數。
分析人士預計，整體上權重行業難有作為，短期內熱點行業還將來自具體的產業政策；但同時政策效果也可能出現邊際遞減的趨勢。
家電板塊漲幅最大
近期大部分熱點行業都來源于政策面，昨日漲幅最大的家用電器行業也不例外。據Wind資訊統計，申萬家用電器指數上漲了6.38%，在申萬一級行業指數中位居漲幅首位，30只成分股中上漲數量達到28只，TCL集團、美的電器和小天鵝等12只股票封住漲停。漲幅緊隨家電板塊之后的是電子元器件行業，該行業指數上漲了5.80%，板塊內個股全面飄紅，力合股份、德潤電子等11只股票封住漲停。
分析人士指出，家用電器以及電子元器件并不算市場傳統的熱門行業，昨日大幅上漲，完全是受到“家電下鄉”政策的刺激。據測算，連續四年在全國農村對彩電、冰箱、洗衣機、手機四類農民需求量大的產品實施“家電下鄉”，可實現家電下鄉產品銷售近4.8億臺，累計可拉動消費9200億元。
不過國金證券預計，這項政策能起到穩定冰箱和洗衣機內銷量的作用，利潤率也能接近行業平均水平，但由于出口量很可能下滑，行業整體銷量難言增長。分析師認為，白色家電行業中小天鵝、青島海爾、美的電器三家公司，受益較大且確定性強；對澳柯瑪和合肥三洋的業績促進作用有待觀察；對美菱電器和ST科龍的業績可能不會有明顯推動。
對于電子元器件行業，分析師表示，家電下鄉對元器件行業影響有限，但對作為中標企業的配套企業來說，可以緩解原有業務加速惡化，緩解企業經營壓力，得潤電子影響最大，其次是中環股份和華微電子。
國泰君安通過收入保有量法、耐用品支出法進行了測算，至2020年農村洗衣機、冰箱與彩電的年均銷量分別在800—900、650—800、1500—1700萬臺，年銷售額在800—1200億元。家電下鄉推廣行動可能增加近年農村市場規模5%—10%。不過無論家電下鄉效果如何，2010年之后農村市場因為婚慶都將有較大增長。
權重行業啞火
個股漲勢如火如荼，但權重行業卻不盡如人意。據Wind資訊統計，昨日申萬黑色金屬、金融服務和采掘三只行業指數分別上漲了0.17%、1.19%和1.85%，漲幅靠后。同時，申萬風格指數也能印證“八二”特征：申萬中、小盤指數分別上漲了4.19%、5.22%，而大盤指數上漲了1.61%；申萬微利股和虧損股分別上漲了4.71%和2.27%，績優股上漲了1.78%。
大盤股與宏觀經濟聯系更為密切，而作為宏觀經濟指示器的PMI令人擔憂。最新數據顯示，中國11月份采購經理人指數大幅降至38.8，為該指數創建以來的新低。值得注意的是，PMI指數構成中，產成品庫存指數不降反升。里昂證券分析，企業清理存貨過程受到銷售欠佳的壓力。
分析人士指出，鋼鐵、化工、煤炭等周期性行業均與制造業聯系緊密，PMI處于下行通道預示著制造業難有起色，再加上銀行、保險受到息差收窄負面影響，短期內投資者或許應當選擇回避權重行業。
